据外媒Electrek8月10日报道，SpaceX确认将依靠自建天然气电厂和“超大型电池阵列”为超级工厂Terafab 供电，特斯拉太阳能则完全不在计划之中，但这还不是最疯狂的。

8月6日，在得克萨斯州格莱姆斯县Terafab芯片工厂破土动工，初期砸168亿美元，远期可能要掏1190亿，马斯克自己对外放话，说这工厂完工后相当于50个五角大楼那么大。

同一天，特朗普签了份多晶硅关税令，每公斤最低21美元，再加15%的税，往前推两天，8月4日，马斯克官宣跟英伟达联手搞算力卫星，要把数据中心扔到400公里高的太空轨道上。

看得出来马斯克就认准一条理：哪层太贵、哪层太慢、哪层买不到，就自己干，可把工厂修成50个五角大楼那么大，把机房搬到天上去，这笔账到底算没算明白？

地面审批比上天还难

马斯克为啥非要把机房弄到天上去？很多人觉得是技术突破，我觉得压根不是那回事，说到底是地面上那套审批流程太折腾人了，他想在地面建一个1吉瓦算力的配套电厂，可这得过多少关？

土地分区、建筑许可、取水审批、空气法施工证、电网互联协议、社区福利谈判，少说十几道坎，快则两三年，慢则四五年。

要知道得州电网并网队列平均等待可达4.8年，纽约州更狠，7月直接暂停50兆瓦以上新建数据中心的审批许可，为期一年。

马斯克之前说过一句大实话：想把内华达州铺满太阳能板？你去试试办那些许可证就知道了，酸爽得很，但太空那边呢？只要联邦通信委员会批了频谱和轨道占位，别的就几乎不用管。

太空里的太阳能效率是地面的5倍，不用电池储能，不用冷却塔散热，不用跟邻居扯皮，特朗普那纸多晶硅关税令，表面冲着光伏来的，实际上把地面光伏成本又往上推了一把，12月4日生效。

这等于告诉马斯克：地面那套太阳能方案只会越来越贵，不过这事儿也不是所有人都买账，软银孙正义泼过冷水，说电力支出只占AI数据中心总成本的7%左右。

大头是GPU和服务器，上天省了电费，但发射卫星、更换设备的成本高得多，谷歌研究团队也算过一笔账，太空数据中心年运营成本至少是地面的5倍。

我觉得孙正义说得有道理，但没说到根上，马斯克躲的根本不是电费，是审批，成本高一点他能忍，但时间拖不起，AI这行两年换一茬，等四五年黄瓜菜都凉了。

造芯片工厂赌得挺大

Terafab目标年产1太瓦算力，马斯克自己说过目前全球AI芯片年产能大概20吉瓦，也就是0.02太瓦，Terafab一家厂相当于现在全球总产能的50倍，为啥修这么大？

因为SpaceX和特斯拉两家加起来，未来需要超过1太瓦，是现在全球供应能力的10倍以上，马斯克原话：要么自己建厂，要么没芯片用，但我琢磨着这事不对劲。

晶圆厂从破土到量产爬坡少说3到5年，这期间全球芯片产能肯定也在扩，等Terafab真能出货了，说不定市场格局已经变了。

马斯克选的是英特尔14A制程，他在财报会上说Intel 14A现在还没完全定型，等投产时应该成熟了，但“应该”这词听着就让人捏把汗，黄仁勋也对外提示，这个项目实施难度极其困难。

钱的事更让人揪心，SpaceX二季度AI业务资本开支就花了158.3亿美元，Terafab远期1190亿美元从哪来？SpaceX股价在财报披露后的交易日因为AI支出高于预期单日重挫了超过13%，我觉得马斯克在赌。

他在赌全球芯片产能永远跟不上需求，赌英特尔14A能如期成熟，赌自己能一直从市场拿到钱，这三件事但凡一件出问题，Terafab就是个无底洞。

8月6日，宇树科技IPO发行价150.8元，市值610亿，按2025年归母净利润2.78亿算，发行市盈率219倍，啥概念？

宇树上市要价挺狠

一般制造业能给到30倍就不错了，市场凭啥给这么高？我觉得买的不是宇树2025年那17亿营收，买的是“以后所有机器人都可能用宇树关节”这个可能性。

宇树一体化关节自研率大概90%，G1基础版物料成本压到4.16万人民币，2025年人形机器人出货量超过5500台，全球占比超过32%，这个成本控制能力确实有两下子。

但说句实在话，宇树现在70%以上收入还来自科研教育市场，真正能大规模铺开的工业场景、家庭场景还没影呢。

DeepSeek认购了1.55亿锁三年，说明搞大模型的公司也在提前占位，但锁三年也恰恰说明它们觉得三年之内这事急不来。

特斯拉Optimus走工厂搬运工路线，FSD纯视觉网络直接平移，Figure AI死磕通用大脑，估值390亿但本体外购比例高。

智元机器人卡在工业场景中间，靠比亚迪、宁德时代订单兜底，宇树走便宜标准件路线，把成本打到地板价。

这四条路看着不同，底层逻辑其实一样：产业还在早期，没有统一标准，外面买不到现成的模块，只能自己全栈干。

说到底，全栈从来不是什么信仰，是被逼出来的，哪层买不到、哪层太贵、哪层太慢，就在哪层自己干，等市场大了，外面能买到了，自然就裂开了，但这理能不能走通，三年之内恐怕看不到答案。