4月23日，港股的“人形机器人”第一股优必选（09880.HK）大涨17.17%，另一只机器人概念股越疆（02432.HK）亦大涨17.83%。

两大人气股集体飙涨，或与近期行业迎来密集的催化有关。

上周末，全球首场人形机器人半程马拉松在北京亦庄圆满举办，马拉松是其行走、奔跑、全身协同、具身智能等能力的最佳检验场景之一，本次半马成功落幕也标志着国内在人形机器人产业链（包括电机、传动机构、控制算法等a）方面的领先优势。

虽然赛事也引来不少网友的“吐槽”，比如部分人形机器人摔倒、频繁更换电池、甚至需要工程师调试搀扶等，但作为从0到1的新兴行业，赛事总体表现可圈可点。

中信建投研报称，人形机器人半马得到广泛关注，赛事结束后引发了人形机器人的表现是“翻车”还是行业进步的讨论，该行认为行业尚处于量产化初期，现场暴露的问题将倒逼产业优化升级。人形机器人作为具身智能的最佳载体，是中美AI科技竞争的主战场，长期空间广阔。

值得注意的是，另一场具身智能机器人运动会将于4月24日至26日在无锡市惠山区举办，本次活动包括竞速跑、越野跑、足球、篮球、舞蹈，还有其他诸如室内救援、游戏互动等多种形式，堪称人形机器人领域的又一次“大阅兵”。

届时，宇树、小米相关负责人将参与话题讨论，这或将继续引发人形机器人的讨论热度，相关概念股今日集体飙涨也在情理之中。

业绩层面，优必选2024年实现总收入13.05亿元（人民币），同比增长23.7%。其中，行业定制机器人业务贡献1.4亿元收入，同比增长126.1%；消费级机器人及其他智能硬件业务贡献4.77亿元收入，同比增长88.1%。

近一段时间以来，优必选官宣与多家车企（包括比亚迪、东风、一汽大众、吉利等）合作，似乎化身“车企收割机”，公司曾表示，通过工厂端的大量实测，为后续人形机器人在工厂端的放量做充分准备。

越疆此前亦公布2024年业绩，公司去年收入3.74亿元，同比增长30.3%，其中，公司六轴协作机器人收入达到2.09亿元，同比增长55.5%，增长亮眼。

公司表示，将以“协作机器人智能化升级+具身智能机器人创新”双轮驱动，深化协作机器人智能化布局的基础上，战略级推进具身智能机器人创新，构建人机协同新范式。

虽然上述两家公司净利润为负值，但收入的增长，以及在人形机器人领域的布局，部分投资者对其抱有较高期待。

根据《人形机器人产业研究报告》预计，2025年中国人形机器人市场规模约53亿元，到2029年中国人形机器人市场规模或将达750亿元，景气度较为可观。

财信证券指出，人形机器人是继电脑、智能手机和新能源汽车后的另一个颠覆性产品的赛道。根据行业生命周期理论，行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。该行认为人形机器人目前尚处于发展的导入期即幼稚期，行业格局尚不明朗，在社会发展背景的需求下以及产品、产业和政策等条件的促进下商业化落地将加速。

作者：飞鱼