政策驱动下数据中心液冷技术加速渗透，产业链企业迎来发展机遇

一、政策利好驱动数据中心绿色转型

根据国家发改委、(78754.HK)工信部等部门发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，到2025年底，全国数据中心平均电能利用效率（PUE）需降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，并明确要求新建大型数据中心PUE≤1.25，且“东数西算”工程中8个枢纽节点强制要求液冷比例。这一政策直接推动液冷技术从“可选方案”升级为“刚需”，例如中国移动等项目已采用浸没式液冷技术，将PUE优化至1.02，年节能成本超500万美元。

二、液冷技术需求激增，市场规模快速扩张

在政策与市场需求双重驱动下，液冷技术进入规模化应用阶段。2025年全球液冷市场规模预计突破2000亿元，中国占据35%份额，其中数据中心领域液冷市场规模超1200亿元，冷板式与浸没式技术占比分别为59%和41%。技术迭代方面，浸没式液冷通过冷却液相变实现高效散热，PUE值可突破1.05，较传统风冷节能40%以上，已成为高功率密度设备散热的核心解决方案。

三、算力基建加速，产业链企业深度受益

国家发改委等部门联合印发《关于深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出到2025年底形成普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系。这一背景下，国产算力企业加速崛起：

• 英维克：作为液冷技术龙头，其股价上涨3.8%，直接受益于数据中心液冷改造需求激增。公司浸没式液冷方案已应用于中国移动等项目，单机架散热能力达100 kW。
• 润建股份：在东盟参与24个算力中心建设，依托南宁区位优势输出智慧城市、农业等场景化方案。
• 飞腾芯片：谋划“嵌入式出海”战略，国产芯片正从基础设施配套升级为自主生态输出。
• 光模块龙头：依托海外AI训练需求，业绩与估值双升，例如中际旭创等企业已实现训练用算力需求的全覆盖。

四、未来趋势：技术迭代与场景裂变

1. 技术迭代加速：浸没式液冷技术将突破密封与材料瓶颈，预计2025年全球浸没式液冷市场规模达XX亿元，年复合增速超50%。
2. 应用场景裂变：液冷技术从数据中心向新能源汽车、工业设备、航空航天等领域渗透。例如，5G基站液冷模块价格已降至3000元/kW，推动2024年通信领域应用增长189%。
5. 产业链重构：上游冷却液与高端零部件加速国产替代，中游设备商通过模块化设计降低部署复杂度，下游用户从能耗成本节约与设备寿命延长中获益。

结论：在政策强制推广与市场需求激增的双重驱动下，液冷技术已成为数据中心绿色转型的核心抓手，产业链企业如英维克、润建股份等将深度受益算力基建加速与国产替代浪潮。未来五年，液冷技术将从“成本中心”转化为“算力革命的使能者”，开启千亿级市场红利。