来源：经济日报

新兴技术的发展往往离不开资本的投入。如今，人工智能被很多人视为塑造未来的核心驱动力，在全球范围内掀起了投资热潮。然而，一个问题也随之浮现：什么样的资本能够真正撑起人工智能的明天？

国务院此前印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提出，加大人工智能领域金融和财政支持力度，发展壮大长期资本、耐心资本、战略资本，完善风险分担和投资退出机制，充分发挥财政资金、政府采购等政策作用。

为什么要强调发展壮大耐心资本？耐心资本是专注于长期投资的资本形式，不以追求短期收益为首要目标，而更重视长期回报的项目或投资活动，通常不受市场短期波动干扰，是对资本回报有较长期限展望且对风险有较高承受力的资本。

“耐心”二字是关键，耐心资本不追求赚快钱，却往往能够赚长钱。由于长期专注于特定领域，耐心资本往往能够做到与科技企业创新共舞，在赋能科技创新过程中收获“耐心溢价”。人工智能企业的核心价值通常体现为无形资产，像核心算法、数据资源和人才团队等。耐心资本更关注企业长期的技术潜力，愿意为这些“软资产”投资，使得企业能够专心投入研发、积累数据、吸引人才，构建起核心竞争力，从而收获长期回报。

不同资本的特点是多样的，有颇具耐心、长期投资的，也有比较急躁、看重眼前、喜欢“快进快出”的。历史上曾有过深刻的教训，“没耐心”的资本一拥而上，结果往往是一地鸡毛。如今的“人工智能热”很容易让人联想起昔日的互联网泡沫。20世纪90年代末，互联网作为席卷资本市场的时髦概念，尤其在美国股市中掀起热潮。大量资本“快进快出”，涌入被严重高估的科技企业，其中许多企业并不具备盈利能力，却吸收了巨额的投机性投资。最终泡沫破裂，资本急速撤离，给当时的互联网行业发展带来了沉重的打击。

当前我国人工智能产业在应用层面已有突破，但是在底层架构、核心算法、高端芯片等方面，仍需要长期、稳定、专注的资本投入，需要资本“耐下心来”。人工智能作为前沿科技领域，具有研发周期长、不确定性高、前期投入大等特点。如果没有耐心资本的持续支持，很多人工智能技术将难以跨越从实验室到市场的“死亡之谷”，无法实现真正的产品化与商业化，距离“飞入寻常百姓家”依然遥远。甚至在“快进快出”的投机资本驱动下，一些不成熟的技术为追求快速变现可能被仓促推向市场，引发难以预料的风险。反之，若有长期、稳定且专注的资本予以支持，人工智能技术可以获得更加充分的研发时间与试错空间，从而夯实基础、稳步迭代，最终实现高质量的落地应用，真正赋能千行百业。

总而言之，人工智能发展少不了“耐心”——不急于求成，不惑于短期波动，持之以恒，脚踏实地。培育壮大耐心资本，不仅要求投资机构坚持长期视野、着眼未来回报，更需要营造有利于资本“耐下心来”的环境。通过完善资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，构建起覆盖科技创新全周期的金融服务体系，促进资金、技术、人才、项目等关键创新要素有序流动，让人工智能从热门概念转化为实实在在的生产力，在全球科技竞争中占据主动、赢得未来。