新能源赛道正迎来新一轮资本热潮，机构资金密集加码上游资源领域。

国庆节后首个交易日，A股市场喜迎开门红，沪指时隔十年站上3900点，全市场成交额达2.67万亿元。

市场热点聚焦有色金属、新能源金属及超导概念，其中锂矿、盐湖提锂、磷化工等板块表现尤为活跃，成为资金追逐的焦点。

在新能源产业高速发展和全球能源转型的背景下，上游资源板块迎来强势催化。随着需求旺季的到来与产能加速释放，这一领域正开启“估值修复+业绩兑现”的行情。

一、板块崛起：三大驱动力

新能源上游资源赛道的强势表现并非偶然，背后是多重因素共同作用的结果。

价格回升是第一个驱动因素。碳酸锂价格从底部持续反弹，目前已逼近7万元/吨的企业成本线。据最新数据，碳酸锂报价已达7.8万元/吨，较上月上涨20%；氢氧化锂报价也达到7.1万元/吨，涨幅同样为20%。

这一价格变化显著改善了企业的盈利预期，推动板块整体回暖。

需求爆发构成了第二重驱动。8月国内动力电池装车量高达62.5GWh，同比增长32.4%，其中磷酸铁锂电池装车量同比激增47.3%，直接拉动了锂资源消耗。

储能领域成为新的增长极，全球储能电池需求增速超过40%，占锂总需求的13%。中美欧传统市场与中东、东南亚新兴市场共同拉动需求，形成多元支撑的需求结构。

技术突破成为第三重驱动。固态电池等新技术的发展步伐加快，产业化进程超预期。

据公司公告，赣锋锂业500Wh/kg级固态电池已小批量量产，循环寿命突破800次，产品配套国际车企及eVTOL企业。2027年全固态装车规模预期已从千台提升至万台。

二、资金动向：机构布局路径

机构资金近期大规模流入新能源上游资源板块，布局路径清晰可见。

从整体板块表现看，能源金属板块指数自4月以来沿均线系统单边上涨，9月份经历区间震荡整理后，于9月30日实现箱体突破，进一步打开了上行空间。

这一技术形态突破吸引了更多趋势资金涌入。

龙虎榜数据揭示了机构近期的操作方向。10月9日，赣锋锂业获机构净买入5.21亿元，天际股份获机构净买入4.42亿元。

机构资金明显偏向于布局各细分领域的龙头公司，这些企业拥有资源、技术和成本优势。

与此同时，另一现象值得关注——三家机构同日猛抛西部超导近5亿元，显示出资金在不同细分领域间的调仓换股。

市场资金正根据行业景气度和企业基本面动态调整布局，而非简单追逐题材炒作。

三、六家核心公司剖析

下面梳理了机构买入最多的6家新能源上游资源公司，数据均来源于公开信息。

第 1 家：赣锋锂业

机构买入金额：70.96亿元

锂资源：控股非洲马里Goulamina锂辉石矿（一期年产50.6万吨锂精矿）、阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖（2025年目标产量3-3.5万吨LCE）。

盐湖提锂：Mariana盐湖一期2万吨氯化锂产线已投产，远期规划4万吨LCE。

新技术布局：500Wh/kg级固态电池已小批量量产，循环寿命突破800次。

第 2 家：天齐锂业

机构买入金额：203.62亿元

锂资源：控股澳大利亚Greenbushes锂辉石矿（持股26%），参股智利SQM盐湖（持股22.16%），2025年权益锂资源量超60万吨LCE。

盐湖提锂：参股西藏扎布耶盐湖（持股20%），项目采用膜分离+MVR技术，成本2.41万元/吨，规划年产能1.2万吨电池级碳酸锂。

成本优势：盐湖提锂技术使其生产成本处于行业低位。

第 3 家：华友钴业

机构买入金额：294.89亿元

锂资源：与津巴布韦企业合作开发锂矿，规划年产锂精矿50万吨；参股Arcadia矿山（持股70%），年产能12万吨锂精矿。

磷概念：与兴发集团合作建设50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂项目，依托兴发集团4.29亿吨磷矿资源储备。

一体化布局：打造从磷化工到磷酸铁锂的一体化产业链，降低成本波动风险。

第 4 家：国轩高科

机构买入金额：272.64亿元

锂资源：阿根廷JEMSE盐湖项目（持股50%）规划年产能2万吨LCE，宜春锂云母矿年处理原矿330万吨，规划碳酸锂产能12万吨。

盐湖提锂：与阿根廷胡胡伊省合作建设电池级碳酸锂精炼厂，保障资源供应。

全产业链布局：从锂资源到电池生产的垂直一体化整合。

第 5 家：亿纬锂能

机构买入金额：524亿元

锂资源：通过参股澳大利亚Lithium Energy Global（LEG）布局锂辉石矿，持有其19.9%股权，项目规划年产锂精矿20万吨。

盐湖提锂：与藏格矿业合作开发阿根廷盐湖，采用吸附+膜耦合技术，规划年产能5万吨LCE。

磷概念：通过子公司亿纬亚洲参股湖北宜化（持有其10%股权），间接布局磷矿资源。

第 6 家：洛阳钼业

机构买入金额：655亿元

锂资源：与宁德时代合资开发玻利维亚Uyuni盐湖，规划年产能5万吨LCE，采用直接提锂技术。

磷概念：巴西CIL磷矿储量8.22亿吨，年产磷肥87.58万吨，磷矿副产品磷酸用于电池材料生产。

多元化优势：业务涵盖钼、钨、铜、钴、磷等多种金属，抗单一品种波动风险能力强

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