10月14日，在前期连续上涨后，半导体设备ETF（159516）今日盘中小幅回调，调整后逐步修复。

对于想上车的投资者来说可以说是等到了上车的机会，资金也是逢低抢筹，根据Wind数据，半导体设备ETF（159516）近10日净流入超42亿元。但也许会有投资者为回调而担忧，半导体设备还可以相信吗？事实上，从基本面看并无利空，AI正持续加速发展。

基本面并无利空，AI利好频传

短期来看，湾芯展或带来催化。2025湾区半导体产业生态博览会于10月15日~10月17日在深圳举行。湾芯展旨在贯彻落实深圳“20+8”产业“一集群、一展会”决策部署，由中国国际工程咨询有限公司指导，深圳市半导体与集成电路产业联盟（深芯盟SICA）、深圳市重大产业投资集团有限公司主办，充分依托深圳及大湾区的广阔应用市场，以及深重投主导的重大产业项目集群等优质资源，聚焦半导体晶圆制造装备、零部件、材料、先进封装、IC设计、第三代半导体等重点领域。

长期来看，AI利好频传，基本面持续加速。AI基础建设投入从自有现金流投入转向融资投入，算力资源争夺战再度加速。从OpenAI的发展轨迹看，算力供应缺口可能已较为严峻，因此除了英伟达外，OpenAI还与AMD、甲骨文、博通等厂商进行了深度布局，成为从基础算力芯片，到模型、云计算、应用布局的全栈厂商。AI基础设施的建设从自由现金流转向融资投入，空间更大。

基础模型进化迅速，多模态发展超出预期。当地时间9月30日，OpenAI发布Sora2。如果说2024年的初代Sora是AI视频的GPT-1时刻，那么新版的Sora2则来到了GPT-3.5。由于图像和视频所占用的数据量更大，推理端快速起量，可能导致相关芯片需求加速。更重要的是，我们看到的是多模态模型的迅速成长让更多的算力密集型场景落地，训练和推理共振、基础设施投入和业绩高增长之间的AI闭环更加强劲。

把握“国产替代、自主可控”核心主线，半导体设备ETF（159516）值得关注

从半导体行业的投资逻辑来看，“国产替代、自主可控”始终是核心主线。近期国内层面接连出台关键举措：一方面，持续推进对英伟达的反垄断调查，规范市场竞争秩序；另一方面，针对原产于美国的进口相关模拟芯片正式发起反倾销立案调查，进一步防范外部贸易风险。从国产化率上看，目前蚀刻机、薄膜沉积等关键环节仍低于20%，未来国产半导体设备的市场空间依旧广阔。

核心点是国产替代逻辑确定性增强，半导体设备ETF（159516）值得关注。从近期事件看，目前全球国际形势趋于复杂化，大国之间的博弈正在加强。AI作为目前全球大国的战略方向，我国发展国产算力也是很重要的。国产算力的渗透率可能在中期达到比较高的水平，半导体产业链成长动能强劲。

关注半导体设备ETF（159516）布局机会

半导体设备ETF（159516）跟踪中证半导体材料设备主题指数，能较好代表设备材料环节基本面进展，感兴趣的投资者可以关注相关半导体设备ETF（159516）布局机会。

风险提示：数据来源：中证指数公司，截止2025年10月14日。指数成分股仅供参考，不代表投资建议。

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