来源：环球市场播报

对人工智能所需的数据中心基础设施的飙升投资，已造成内存短缺，推高了价格，并为美光科技即将发布的季度财报提供了支撑。

供应高端AI服务器的厂商（包括戴尔）已经指出，内存瓶颈正成为日益严重的问题。在其第三财季的财报电话会上，戴尔表示，更高的内存价格正在增加其成本，而内存短缺也带来了挑战。

改造数据中心以适配AI服务器的热潮暴露出一系列供应瓶颈，其中包括由三星、SK海力士和美光主导的内存市场的短缺。

这些公司生产DRAM（动态随机访问内存）、NAND闪存，以及专为AI应用设计、需求量极大的高带宽内存（HBM）。

供应不足导致现货内存价格飙升，并开始传导到合约供货价格。因此，关于内存超级周期萌芽的讨论再次升温，部分动力也来自包括美光在内的主力厂商宣布的大规模扩产计划。美光最近退出消费级内存市场，以释放更多产能供给AI市场。

“数据中心的AI驱动增长导致对内存和存储的需求激增。美光做出了退出Crucial消费业务的艰难决定，以改善快速增长领域主要战略客户的供应与支持。”美光科技执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示。

需求激增、供应紧张以及内存价格上涨，促使包括高盛在内的华尔街机构上调了对美光的前景预期。美光预计将在本月中旬公布季度业绩。

高盛预计美光将交出强劲的业绩，并给出乐观指引。

高盛分析师写道：“强劲的价格走势应推动季度业绩上行，使公司在2026年具备良好定位。”

高盛预计，美光第三财季营收将达132亿美元，高于华尔街一致预期的127亿美元。其预期每股收益（EPS）为4.15美元，高于普遍预期的3.84美元。

该机构还预计美光毛利率将达到53.6%，高于华尔街一致预期的51.6%。

总体而言，在美光财报前夕，高盛将其对2026年和2027年收入及非GAAP每股收益的预测分别上调9%和19%，以反映“自上次更新以来更为积极的行业价格趋势”。

高盛并非唯一看涨美光的华尔街机构。摩根士丹利在研报中也表达了乐观论调。

“我们正进入未知领域，因为我们正从一个更高的EPS起点重现类似2018年的短缺；我们预计连续的上调将持续。”摩根士丹利的Moore在研报中写道。“自我们一个多月前将美光评级上调至增持以来，DDR5现货价格已涨至三倍。从历史上看，要找到这种级别的DRAM价格涨幅，你可能要追溯到1990年代的周期。”