深圳商报·读创客户端首席记者 陈小慧

在造车新势力中，“蔚小理”是极具标志性的存在。然而随着新能源汽车竞争加剧，这一车圈创业三巨头格局似乎悄然生变。最新数据显示，11月，蔚来汽车销量达3.62万辆，小鹏汽车则为3.67万辆，略超蔚来。而曾经常年登顶新势力第一的理想汽车，11月销量3.31万辆，在“蔚小理”中最低。从三家企业的港股市值看，小鹏总市值最高，紧接着是理想和蔚来。

除了汽车“标签”，“蔚小理”也在跨界求变。比如理想入局AI眼镜，小鹏高调造人形机器人，忙着找新增长业务曲线。这些动作都在指向一个显著变化：

新势力车企不再满足于“汽车”的标签，而是强化“科技公司”属性。这背后，是“蔚小理”乃至整个新能源汽车行业必须打好的一场“突围战”。

格局生变，各有隐忧

时间回到2014年，彼时蔚来汽车和小鹏汽车相继成立。2015年，理想汽车也正式成立。自此，中国新能源汽车行业涌现三股新势力。三家车企中，蔚来率先上市，小鹏和理想紧随其后。当时，由于蔚来成立最早且声势最大，逐渐有了“蔚小理”的说法。

随着新能源汽车行业发展，“蔚小理”近年来在市场风浪中，也面临着不同的生存现状。蔚来重押“换电”策略，却几度面临销量下滑压力，甚至被市场怀疑“会不会倒闭”，“逼”得创始人李斌立下“军令状”——2025年四季度必须盈利。

今年，蔚来在NIO蔚来、乐道、firefly萤火虫三个品牌的加持下，用多品牌矩阵的打法，销量重新“支棱”起来。今年11月，蔚来汽车销量达3.62万辆，略低于小鹏。但与此同时，蔚来多品牌战略下内部增长动力易分化，主品牌增长较为乏力。

理想则扎根增程车，主力L系列以来增程技术，获得市场认可，理想也在去年多次登顶新势力月销量榜单。然而今年6月以来，理想汽车已连续6个月销量呈同比下滑态势。

业绩利润也在下滑。根据理想汽车近期发布的三季度财报，公司营收273.65亿元，同比跌36%；净亏损6.24亿元。在三季度财报电话会上，理想公司CEO李想表示：“我们经历了产品周期、公共关系舆论、供应链加速和政策变化带来的各种挑战。这些因素也影响了我们的交付和运营。”同时，李想宣布将全面回归创业公司模式。这背后也反映了理想的危机感。

今年，理想从单一增程赛道向“增程+纯电”双赛道切换。财报显示，纯电布局在三季度取得关键突破，理想i8与理想i6两款纯电 SUV 累计订单已突破10万辆。‏‏

几年前历经“低谷期”的小鹏，也在这两年来逐渐迎来曙光。2022年至2023年，小鹏销量迎来暴跌时刻，2022年10月交付量仅5101辆，同比下滑49.7%。2025年1月，小鹏汽车以30350辆的交付量，重新登上中国造车新势力销量榜首；8月单月交付量达37709辆，同比增长169%。

销量增长主要得益于MONA M03车型的持续热销，数据显示，该车作为支柱贡献了超40%的销量。不过，业内人士表示，对单一车型MONA M03和“新车效应”依赖过重。今年11月20日，小鹏发布了下一代增程车X9，起售价30.98万元。X9能否为小鹏带来新的增长还需看12月的销量数据。

不难看出，“蔚小理”格局逐渐生变。三家车企竞争激烈，各有挑战。放眼整个造车新势力，“蔚小理”也被鸿蒙智行和零跑远远甩开。11月销量数据显示，鸿蒙智行全系交付新车首破8万辆，零跑11月全系交付70327辆。新势力车企分化明显。

转身求变，不止于“卖车”

12月3日，理想汽车在“理想科技日”发布会上，推出了一款智能终端产品——理想AI眼镜Livis，瞬间引发热议。该款眼镜整机重量仅36克。这意味着，理想正式跨界入局AI眼镜。据悉，理想内部将AI眼镜定位为“穿戴机器人”，属于具身智能战略的一部分。

跨界玩家还包括小鹏。11月5日，小鹏汽车全新一代人形机器人IRON“走猫步”的视频出圈，新一代IRON身高、形态类人，皮肤和骨骼都和人类非常接近。

不难看出，新势力车企如今已不止于“卖车”，而是投身于AI硬件、具身智能等领域。小鹏同时还有飞行汽车、智驾等等业务。理想创始人李想表示，理想汽车的目标是在未来5年内成为具身智能领域“表现最好、用户价值最高”的企业。

为何车企纷纷转身求变？北京社科院副研究员王鹏表示，新能源汽车市场渐趋饱和，竞争白热化，仅靠卖车难实现持续增长与差异化竞争；技术融合趋势下，汽车与科技融合加深，车企有拓展业务空间；此外，打造具身智能科技公司概念可提升企业估值，吸引投资。

“但转型的挑战也大。”王鹏认为，转型技术研发难度大，面临诸多技术难题与不确定性；同时，需大量资金投入，资金不足影响进程与效果。

而一旦成功打造出有影响力的AI产品或生态，就能形成强大的品牌忠诚度和网络效应，像特斯拉一样建立难以逾越的竞争优势。

2026年竞争格局如何？

2026年，对于新能源汽车来说是至关重要的一年。随着新能源汽车购置税免征政策退坡，车市将进入“后政策时代”。明年的竞争也许会更加激烈。

在王鹏看来，补贴退坡后车企成本压力增大，需平衡成本与产品品质性能。同时，消费者需求变化，更注重产品多方面性能，车企要调整策略。此外，市场竞争激烈，需提升品牌影响力与市场份额，加强营销与售后。

与此同时，车企需加大自动驾驶、智能座舱等技术创新投入，业务向出行服务、能源管理等领域多元化拓展，同时可以加快国际化布局，拓展海外市场提升竞争力。

记者注意到，理想汽车在12月17日宣布，正式登陆埃及、哈萨克斯坦和阿塞拜疆市场，海外市场扩张加速。李想在今年三季度财报电话会上透露，理想汽车已持续加大VLA大模型投入，计划2026年交付搭载自研M100芯片的AI系统。近日，小鹏汽车在广州市取得L3级自动驾驶道路测试牌照，已启动常态化 L3 道路测试。

何小鹏在日前举行的2025腾讯ConTech大会还提到，汽车跟机器人是同源的，预测将来AI汽车的公司，将来全都是机器人公司。

面向2026年，业内人士称，固态电池技术的商业化应用有望取得突破，这将大幅提升新能源汽车的续航里程和安全性；同时，智能网联汽车的普及程度将进一步提高，车路协同、V2X 通信技术等将逐渐落地，这些都将成为车企新的增长机遇。