来源：@21世纪商业评论微博

来源：明阳智能

记者丨杨松 鄢子为 编辑丨鄢子为

广东中山女二代，准备售卖一块芯片资产。

1月中旬，明阳智能公告，拟发行股份及支付现金，成为德华芯片控股股东。

德华主要研发航天航空芯片，产品应用在空间太阳电池等部件，正处于风口。实控人为38岁的张超，她一手操持这项目，个人持股50.89%。

接盘方明阳智能，是一家风电巨头，由张超父亲张传卫掌舵，2025年预计收入超300亿元，截至16日收盘，市值达到445亿元。

“最终交易价格，以资产评估报告为基础，经交易各方协商确定。”公告提示，本次并购尚处于筹划阶段。

于张超来说，这宗交易将获得可观收益，预计将以10亿计，更是一种能力的证明。

稀缺标的

张超是家中长女，早期在家族企业中历练。

大学毕业后，她接手明阳瑞德创投，担任经理。这家公司有一定规模，注册资本达到5000万元，彼时隶属于明阳集团。

打拼10年左右，2020年，她全资控股明阳瑞德创投，并升职为德华芯片董事长。

彼时，德华各指标毫不起眼。

2019年，其营业收入为574.6万元，亏损44.7万元，净资产为3826.8万元。

张超引入技术大牛杨文奕，担任总经理。杨出任过蓝箭航天高级副总裁，经验丰富，进入德华芯片后，全面负责经营管理业务。

她放权给职业经理人，更多工作转向幕后。

《21CBR》记者查询德华芯片官方微信公号，没有一篇文章提及张超。企业成立10周年的重要时刻，她也没有出席。

杨文奕团队，不负期待，取得多项突破。其产品已搭载在天舟六号货运飞船，并应用于巴基斯坦科学实验星等海外卫星。

截至发稿，德华拥有授权核心技术专利123项，尤其砷化镓电池转换效率达32%。

目前，其已获得国家专精特新“小巨人”称号，并与中国航天科技集团上海空间电源研究所共建实验室。

2024年，德华芯片营收升至1.1亿元，净赚1294.1万元。

无论从专业实力或财务状况，这都是非常优质的航天类潜力资产，在当下尤其稀缺。按当下行情，其估值当在数十亿级别，张超将获利巨大。

“在细分领域，德华芯片拥有技术和资质壁垒。”艾媒咨询首席分析师张毅告诉《21CBR》记者，商业卫星有望迎来放量，其订单将持续增长。

2025年3月，为了满足供应商的订单需求，张超团队投资10亿元，建设航空航天飞行器动力能源系统综合基地。

接手一块边缘业务，使其变为细分市场头部玩家，张超为家族事业添砖加瓦。

最大赢家

“在风电、光伏、储能和航天能源方面，明阳智能处在扩张期，需要补齐半导体能力。”

张毅向《21CBR》记者表示，当下并购时机较为合适，其既可以借助商业航天热度进行卡位，也为德华芯片扩产能提供资金和上市平台。

张超团队一直得到其父的鼓励和赞许。

张传卫号召全体员工，“坚持既定目标，推进高端芯片等产业不断发展。”

2026年初，他撰写明阳集团新年贺词，又特意提到芯片业务。

“德华芯片助力全球首个太空计算星座发射，研制的全球首套重量最轻、收拢体积最小、发电效率最高的卫星全柔性卷迭式太阳翼，重新定义空间能源新标准。”他言语中充满自豪。

德华与明阳体系，有一定业务往来。

以2025年为例，明阳智能预计，向德华芯片销售产品、动力或提供劳务的金额将达到50万元，租赁服务的金额达到90万元。

作为德华芯片实控人，若并购顺利成行，张超有望成最大赢家，事业更进一步。

自2017年起，她进入明阳智能，先是接管资产管理部，2023年短暂担任董事后离任，直到2025年9月重新进入董事会。

核心管理层中，她相对低调，日常代表明阳智能出席会议。

2025年7月，在世界贸易组织“绿色转型：中国经验与建议”会议上，张超代表明阳出席并发言；两个月后，又与英国章鱼能源签约。

此次交易，她将获得一笔现金和明阳智能股份，携芯片资产入局，话语权将增加。

四处落子

张超的工作方向偏投资，成长路线不同于其弟张瑞。

张瑞出生于1990年，大学一毕业就进入明阳智能，管采购部，现阶段为董事、业务副总裁。

他和父亲张传卫、母亲吴玲一同担任上市公司实际控制人。2025年胡润百富榜显示，张传卫家族身家达到145亿元。

待遇方面，张超2024年薪酬为253万元，超过张瑞的133万元。

张超暂未直接持有明阳智能股份。经过15年的布局，她积攒了一些科技类资产。

当前，德华芯片加速技术落地，拓展航天业务，2025年9月，其又承担起一颗卫星电源系统的研制工作。

她还持有两只创投基金——广东立湾股权投资和立湾创投，占股均在9%左右。

其中，立湾股权投资的企业里，弘景光电主要制造光学镜头及摄像模组产品，已于2025年3月登陆创业板。

该基金还投资了具身智能机器人企业本末动力。

本末创始人为李泽湘弟子张笛，刚于2025年12月完成B轮融资；推出的刑天机器人，轻便灵活，会弹跳、侧蹲。

立湾创投聚焦新能源、新材料等先进制造领域，累计完成超80家企业投资，其中包括嘉元科技等代表性项目。

伴随被投企业成长，德华芯片交易完成，张超身家有望同步攀升。

（实习生雷子桐对本文亦有贡献）

图片来源：德华芯片，除标注外