克雷西 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

同样在谋划IPO，OpenAI和隔壁Anthropic的表现可谓是天差地别。

一边， OpenAI价值6亿美元的股票，正尴尬地躺在二级市场的货架上吃灰。

几个月前还是几天内就能被秒杀的份额，现在价格缩水10%依然门可罗雀。

另一边，A社门前早就排起了长龙，全球投资者怀揣着20亿美元现金眼巴巴地等着入场。

两家公司迥异的表现，直接揭开了AI巨头高估值神话下的利益博弈。

OpenAI，九折+免佣仍滞销

曾经在几天内就能被抢空的老大哥OpenAI，如今约6亿美元的股份在二级市场上演了“没人咬钩”的尴尬剧集。

即便成交价格相比那8520亿美元的官方身价已经打了九折也依然如此，因为买家们的心理价位已经掉到了7650亿美元。

为了帮这批股票寻找买主， 高盛和摩根士丹利甚至开启了零佣金促销模式，试图通过这种极致性价比来吸引客户。

但这依然难掩投资者对OpenAI那烧钱如流水的基建开支，以及慢半拍的企业端转型速度的焦虑。

Next Round Capital创始人Ken Smythe甚至公开质疑， OpenAI最近宣称的那笔1220亿美元巨额融资，是否真的像听起来那么实在。

面对满天飞的“滞销”传闻，OpenAI员工X上火力全开，斥责媒体报道的前提完全错误，并强调 公司拥有极其严格的优先购买权和转让禁令。

换个说法就是，没成交不是因为卖不出去，是因为OpenAI不点头。

这名员工还透露，OpenAI法务早已给那些乱放风的二级市场中介发了禁止令，并正告投资者警惕那些来路不明的非授权代持渠道。

甚至有毒舌观众调侃称，那些急于套现被拦下的股东正利用媒体放风，通过故意制造抛售假象和负面舆论来向公司施压，以此发泄无法离场的报复情绪。

然而这种“不让卖”的官方解释，也遭到了舆论的无情反击。

有观点认为，转让禁令并不能掩盖需求下滑的事实，因为即便是在那些不合规的非官方渠道，人们对OpenAI份额的渴求程度也早已大不如前。

Anthropic成香饽饽

与OpenAI那边形成鲜明对比的是，隔壁A社早已成了投资人心头的白月光。

即便这家公司最近刚因为失误泄露了Claude Code的源代码，金主们也完全没打算计较这点小瑕疵，打钱的热情甚至被形容为无上限状态。

这种近乎狂热的追捧，很大程度上源于A社在高利润企业级市场的稳健表现。

相比于还在为基础设施烧钱头疼的OpenAI，它的增长轨迹显然更具韧性，让投资人的钱包感到更加踏实。

目前，二级市场已经给出了6000亿美元的估值报价，这比它上一轮融资时的身价整整翻了五成，这种坐着火箭上升的速度让那些还在观望的人看红了眼。

投资者们正集体进行一场豪赌，坚信Anthropic的估值终将快速填平与OpenAI之间的巨大鸿沟。

在他们眼中，目前的Anthropic正是那个风险回报率极佳的黄金标的。

这种冷热反差，在两家公司近期的具体动向中表现得尤为直观。

OpenAI不久前毫无预警地关停了曾惊艳全网的Sora项目，反映出其在沉重财务压力下，不得不重新评估资源分配的优先级。

与之相对的是，Anthropic即便遭遇了未公开模型和Claude Code源代码接连泄露的意外，其股权在二级市场依然维持着极高的活跃度。

在这种关停与泄密的对比中，二级市场的估值天平正随着这些最直观的变数而发生微妙倾斜。

参考链接：

[1]https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/openai-demand-sinks-on-secondary-market-as-anthropic-runs-hot