来源：21世纪经济报道

“Token工厂”这一发端于英伟达GTC2026大会的前沿概念，正以惊人速度在中国从理论走向大规模商业落地。

5月17日，中国电信在全国层面推出系列试商用Token套餐，向开发者及中小微企业客户、个人及家庭客户、Token生态合作伙伴，提供差异化套餐服务。个人及家庭月费9.9元/1000万Tokens起，开发者及中小微企业月费39.9元/1500万Tokens起。

此前，上海电信已在当地推出Token套餐体系，成为上海首个发布Token套餐的运营商。

而就在两天前，国内AI算力龙头企业弘信电子（300657.SZ）联手无锡高新区打造的江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，签约落户无锡。与此同时，以华为超节点算力集群为首期基础设施，弘信电子将在无锡建立一座大规模“Token工厂”。这将成为规模化、高性能“国芯国模”算力集群新样板。

更早之前，中国电信宁夏分公司2026年“Token工厂”生成能力服务集中采购项目标包一已公布中标候选人，整体项目预估规模达164.51亿元（不含税），含税规模174.38亿元。据了解，这是三大运营商中首个以“Token工厂”命名的百亿级集采项目。

从运营商百亿级集采到A股龙头建厂，从地方套餐试商用到国家级政策定调，“Token工厂”正成为2026年AI产业最炙手可热的赛道。

“Token工厂”概念源于2026年3月16日英伟达GTC大会，黄仁勋在会上强调，未来数据中心不再是存储仓库，而是生产Token的工厂，每瓦性能决定商业命脉。Token将是新的大宗商品，一旦成熟将根据速度和智能程度分层定价，从免费层到超高速层（约150美元/百万Tokens），为推理场景打开商业化空间。

“Token工厂”加速落地的根本驱动力，来自AI应用爆发带来的Token消耗量井喷。国家数据局局长刘烈宏披露，截至2026年3月，我国日均Token调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍；相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长40%以上。

政策端持续为Token经济注入强心剂。据央视新闻报道，今年5月，国家有关部门就曾明确提出，要将算力网与水网、新型电网、通信网、城市地下管网、物流网等传统基建并列，纳入国家重点规划建设的“六张网”体系。5月16日，相关话题#算力网要来了#冲上微博热搜，引发广泛关注。

另据新华社报道，根据国家发展改革委测算，今年“六张网”及相关重点领域建设的投资规模将超过7万亿元。

伴随Token工厂从概念走向落地，A股市场的投资逻辑也在逐步清晰。

巨丰投顾分析师司东海指出，“Token工厂”概念核心是从比拼算力规模转向比拼“每瓦Token产出效率”，A股相关标的涵盖三大核心环节：一是算力基建与IDC运营商，Token生产的物理载体；二是绿色电力供应商，为高能耗Token生产提供成本优势显著的“电力原料”；三是光通信与硬件设施，提供保障高并发Token传输的高速光模块。

东方证券认为，Token已成为AI服务计费、结算的基础单位，正从AI底层技术单元快速上升为数字经济的核心价值载体。而“Token工厂”是“Token经济”的核心生产环节。对Token工厂而言，Token生产的速度、质量和成本是竞争核心。在固定的电力功率下，每瓦对应高性能Token吞吐量最高的厂商竞争力最强、盈利能力最高。