周末多重利好扎堆，算力硬件能否开启超级大周期？

这周末算力圈的消息，是真的热闹。

好几件大事凑一块，直接把板块关注度拉满了。

不少人都在聊，调整了一阵的算力硬件，下周是不是要重新回归主线。

先说最重磅的政策端信号。

6月底的国常会，专门专题研究了AI产业发展。

明确要牢牢掌握技术主动权，加快核心技术攻关，推进超大规模智算集群建设。

相当于给整个算力赛道，又添了一把实打实的政策柴火 。

不光顶层定调，落地端也有新动静。

三大运营商的算力集采，7月正式进入集中交付验收期。

中国移动今年算力网络投资，同比涨了62.4%。

中国电信的算力基建投入，也有26%的增长。

真金白银砸下去，上游硬件厂商最先吃到订单红利。

还有个行业催化马上就到。

7月8号到10号，第二十五届中国互联网大会就要开幕。

今年专门设了国产算力专场论坛，主推跨芯片智算生态适配。

到时候大概率还有新的产业消息释放，持续给板块添热度 。

需求端实打实增长，基本面撑得住

很多人担心是纯炒题材，其实底层数据硬得很。

工信部官方数据摆在这，截至今年3月底。

全国智能算力规模已经达到1882EFLOPS，比去年年底涨了近两成。

增速一点没慢，算力基建的推进节奏非常稳 。

为啥需求一直这么旺？

说白了，现在大模型、AI应用遍地开花。

不管是模型训练还是落地推理，都得靠算力硬件托底。

海外那边更夸张，AI大厂的算力采购，都是三年长单直接锁产能。

国内智算中心还在批量新建，加上国产化率的硬性要求。

对国产硬件的需求，是实打实的刚性增长。

供需格局也在往紧平衡走。

高速光模块、高端算力芯片这类核心部件。

头部厂商的产能基本都排到了年底，部分紧缺型号甚至排到了明年。

不是想扩就能立刻扩出来，技术壁垒和产能爬坡都需要时间。

细分龙头订单饱满，业绩兑现力够强

光模块作为算力传输的“血管”，一直是景气度最高的环节。

中际旭创是全球龙头，800G、1.6T产品市占率稳居第一。

一季度净利润同比增长262.28%，1.6T订单已经锁定全年产能。

新易盛主打海外大客户，LPO技术路线走在行业前面。

高速模块毛利稳定，海外收入占比极高，业绩弹性很足 。

算力芯片是国产替代的核心阵地。

寒武纪的思元系列AI芯片，适配国内主流大模型。

国产替代进程加速，市场份额持续提升。

海光信息手握X86架构永久授权，CPU+DCU双产品线并行。

政企、运营商智算中心采购市占率领先，在手订单排到2027年，盈利稳定性很强。

服务器整机环节也在同步放量。

浪潮信息是国内AI服务器出货量龙头，市占率遥遥领先。

中科曙光主打液冷AI服务器，刚好踩中高功率算力集群的散热刚需。

现在新建的智算中心，液冷基本成了标配，相关订单增速飞快。

基础配件环节同样不缺订单。

胜宏科技的AI服务器PCB，是全球头部算力客户的核心供应商。

在手订单排到2027年三季度，产能一直满负荷运转。

沪电股份的高频高速PCB，深度绑定海外算力大厂。

下游需求稳定，业绩兑现的确定性很高。

从目前的情况看。

不管是政策端、产业端还是业绩端，算力硬件的核心逻辑都没破。

前期的调整，更多是资金层面的短期波动。

接下来随着中报业绩陆续披露，还有行业催化不断落地。

赛道的长期景气度，依然有足够的支撑。

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