国信证券近日发布轻工+AI专题：轻工+AI科技消费全梳理。

以下为研究报告摘要：

受益于AIGC技术迭代与场景创新双轮驱动，AI正加速渗透实体经济。轻工作为典型的传统制造行业，一方面积极拥抱智能化转型，另一方面，技术的落地与新应用场景的开拓也在加速AI眼镜、AI玩具等新兴赛道的蓬勃发展。轻工企业正踊跃参与AI发展大潮：用AI提升产品智能化水平与助推新品类的突破，接入DeepSeek等大模型赋能数据分析、智能交互与重塑生态，以及横向开拓AI相关产业来培育业务新增长点。

AI+智能家居：从设计、生产到产品全链条赋能

AI有助于打通终端需求、方案设计与工厂制造的一站式解决方案。设计端提高设计效率、降低门店设计要求并满足个性化需求；生产端智能工厂优化生产流程，减少人工成本与出错率；产品端AI赋能传统家具，转化为能实现人机交互、自主感知甚至决策的智能产品。涉及企业：欧派家居、尚品宅配、慕思股份、喜临门、趣睡科技、麒盛科技、匠心家居、永艺股份、豪江智能、乐歌股份、王力安防等。

AI+智能眼镜：满足音视频交互需求，多品牌入局逐鹿

AI眼镜的需求场景足够丰富，围绕“日常消费品”定位，通过实时的音视频交互实现随身AI管家的定位。供给端硬件的掣肘多集中在AR显示和个性化，而生成交互式AI的突飞猛进有望大幅优化软件侧，产业链已基本就绪。涉及企业：康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、英派斯。

AI+玩具娱乐：AI玩具引领增长，驱动娱乐革新

目前AI玩具的产品形态已初具雏形，核心是通过接入AI大模型实现情绪感知、AI交互并提供教育、陪伴或娱乐等情绪价值；未来AI玩具将不仅仅局限于儿童市场，有望衍生出更多形态与功能，打破年龄圈层。涉及企业：实丰文化、创源股份、高乐股份等。

AI+健身健康：重塑体育、健身与健康大生态

AI+健身健康方向主要体现为将智能算法融入健身器材硬件与软件，能够实时监测运动数据、科学评估训练效果并给予针对性改进建议，打造适合青少年运动训练的体育大模型。涉及企业：舒华体育、康力源、悦心健康。

AI+机器人与算力：横向产业开拓，培育新增长点

在传统主业的基础上，为抓住AIGC、机器人与算力在数字经济时代的机会，培育新盈利点，而积极横向开拓业务，纷纷布局机器人与算力领域。涉及企业：松霖科技、盛通股份、东港股份、群兴玩具、鸿博股份、旗天科技。

风险提示：AI技术发展不及预期，国内外需求波动，行业竞争加剧，新业务拓展不及预期，原材料大幅波动。（ 国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳 ）

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