人形机器人领域最近爆出大新闻，美国Figure公司完成C轮融资，投后估值飙升到390亿美元，折合人民币约2700亿，刷新全球同类企业纪录。这家公司之所以能崛起，不只是资本追捧，更离不开技术积累和中国供应链的强力支撑。

谁能想到，Figure两年前几乎无人问津。2022年刚成立时，创始人Brett Adcock跑遍投资圈，却遭到一次次拒绝。公司每个月开销100万美元，资金压力巨大。团队只能硬着头皮推进技术研发，不到一年就完成了人形机器人主要部件的设计。

到了2023年5月，A轮融资7000万美元到手，再过两个月又拿到900万美元追加资金。到了2024年2月，B轮融资6.75亿美元，贝索斯、微软、英伟达都参与投资，估值跃升到26亿美元。到了今年C轮，融资超过10亿美元，估值直接翻到390亿美元，一年半时间估值翻了15倍。

Figure的目标很明确：加速商业化，让机器人进入家庭和商业场景，开发下一代GPU架构，收集先进数据。风口帮了忙，但技术积累和执行力才是撑起这份高估值的底气。

Brett Adcock被称作“马斯克2.0”，他的创业经历令人瞩目。1986年出生在农场家庭，中学时期就开始创业，2012年创办线上人才市场公司Vettery，后来以1亿美元出售。此后他投身电动垂直起降飞机Archer Aviation，2020年底成功上市，市值57亿美元。

2022年辞去董事会职务，创办Figure，并明确表示这是未来30年的战略布局。在Brett看来，人形机器人是AGI的终极形态，这野心堪比马斯克当年做SpaceX。2023年10月，Figure第一款机器人Figure01亮相，可以搬箱子、学做咖啡，还能自主学习，比特斯拉传数据给机器人效率高。

但光环背后也有质疑声。Figure曾称签下宝马为大客户，但外媒曝出宝马工厂只有一台机器人，而且只在非生产时段使用。Brett回应视频只展示一台机器人在忙碌，却没说明规模。外界对Figure实际能力了解有限，社交网络演示视频成了主要信息来源，对手特斯拉、波士顿动力也在加速技术迭代。

Figure能有今天的估值，中国供应链功不可没。汇丰研报显示，Figure的关节、轴承和传感器由长盈精密提供，谐波减速器来自绿的谐波，镁合金外壳由旭升集团供应，无刷电机由兆威机电提供。

不仅Figure，宇树科技、智元机器人、特斯拉擎天柱、波士顿动力等人形机器人项目，也离不开中国供应链支持。浙江拓普集团、三花智控是特斯拉擎天柱一级供应商。马斯克曾说，扩大擎天柱生产规模最难的就是从零建立供应链，这恰恰是中国企业的优势。

中国制造业连续15年全球第一，在504种主要工业产品中，大多数产量居世界第一。从长三角到珠三角，聚集了成千上万的产业链企业，这为硬件创新和快速生产提供了基础。摩根士丹利报告显示，全球人形机器人100家关键企业中，56家来自中国。

国产厂商在低成本、高效率制造上优势明显，无论是零部件还是整机，都能满足国际巨头需求。这也让Brett Adcock在采访中称，中国工程团队的能力可能让中国成为全球机器人技术的主要竞争者。

Figure的千亿估值带动了国内市场热情。9月17日A股机器人板块涨停潮频现，宇树科技、智元机器人、优必选等头部企业相继拿大单。资本热潮加速了人形机器人赛道的发展，但落地能力仍是核心。

Figure通过C轮资金加速技术和商业化布局，但现实应用和规模落地仍需时间检验。其他玩家如特斯拉、波士顿动力也在快速推进技术迭代，AI模型、协同控制、数据训练都是关键竞争点。未来谁能将技术落地、降低成本、拓展市场，谁就能赢得长期竞争优势。

Figure的崛起，是资本风口、技术突破和供应链支撑共同作用的结果。高估值固然亮眼，但未来赛道竞争才刚刚开始。中国供应链在全球人形机器人产业中扮演了关键角色，低成本、高效率和强配套能力，让国产企业在国际市场上具备巨大潜力。

对国内厂商来说，核心在于技术积累和落地能力。只要持续创新、注重实际应用，中国企业完全有机会在全球人形机器人赛道中占据一席之地。Figure的故事告诉我们，资本和风口能带来短期热度，但技术和供应链才是长期制胜的关键。

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